La inestabilidad de SVB podría hacer bajar algunas tasas hipotecarias canadienses. Este es el por qué

VER: Como explica Anne Gaviola, una importante rebaja de calificación de todo el sector bancario de EE. UU. por parte de una importante firma calificadora afectará las finanzas de los hogares canadienses . Compartir este elemento en Facebook Compartir este elemento a través de WhatsApp Compartir este elemento en Twitter Enviar esta página a alguien por correo electrónico

Compartir

Compartir este artículo en Facebook facebook Compartir este artículo en Twitter twitter Enviar esta página a alguien por correo electrónico email Compartir este artículo a través de WhatsApp whatsapp Compartir este artículo en Flipboard flipboard Compartir este artículo en Reddit reddit

Las consecuencias del colapso de Silicon Valley Bank se ha extendido al mercado hipotecario canadiense, y algunos pronosticadores ahora esperan que el Banco de Canadá reduzca las tasas de interés antes de lo que se pensaba.

Sin embargo, algunos expertos dicen que si bien la reciente reorganización de los mercados financieros podría hacer que las tasas hipotecarias de tasa fija bajen en el corto plazo, aún está por verse si la interrupción es suficiente para sacar al Banco de Canadá de su ruta de tasas.

< p>El colapso de SVB a fines de la semana pasada, seguido por el cierre de Signature Bank el domingo, ha enviado ondas de choque a través del sistema financiero global en medio de temores de que el contagio hunda a otros bancos.

La agencia calificadora Moody's recortó el lunes su perspectiva sobre el sistema bancario de EE. UU. a negativa desde estable «para reflejar el rápido deterioro del entorno operativo». Mientras tanto, el índice de volatilidad VIX, el “indicador de miedo” de Wall Street,” se acercaron a máximos de seis meses durante la noche.

A pesar de estas preocupaciones, las acciones de los bancos estadounidenses subieron el martes cuando los funcionarios de EE. UU. y Canadá se movieron para asegurar a los actores del mercado que sus respectivos sistemas financieros están a salvo de un colapso del mercado más amplio.

Esa inestabilidad ha tenido un gran impacto en el mercado de bonos de Canadá, un indicador importante para las tasas hipotecarias en el país.

Siempre que haya un riesgo importante en los mercados de capitales, los inversores «correrán en busca de cobertura», dice Shubha Dasgupta, director ejecutivo de la agencia hipotecaria digital Pineapple, con sede en Toronto.

Esa «cobertura» vino en forma de bonos canadienses para empezar. la semana, dice, específicamente el bono de cinco años. La prisa por estas inversiones de refugio seguro redujo el precio de estos bonos, que están directamente relacionados con las tasas de interés fijas en Canadá.

Para los canadienses que busquen este tipo de hipotecas o se acerquen a la renovación, esto podría conducir a descuentos en su tasa cotizada en la próxima semana, dice Dasgupta.

Si bien puede tomar un poco de tiempo para que las tasas más bajas de los bonos se filtren en las hipotecas que se ofrecen, dice que, si los rendimientos se mantienen donde estaban alrededor del mediodía del martes, las tasas fijas podrían caer en un cuarto o incluso medio punto porcentual para el lunes.

Esa es la diferencia entre una tasa hipotecaria de alrededor del cinco por ciento a uno en el “mid-fours,” agrega.

Las tasas hipotecarias variables se determinan de manera diferente a sus contrapartes de tasa fija, y suben y bajan inmediatamente en línea con la tasa de política del banco central.

Dasgupta dice que para los canadienses en una hipoteca de tasa variable que han visto su tasa aumentar sustancialmente en medio del ciclo de ajuste agresivo del Banco de Canadá, esto podría convertirse en una ventana para asegurar un producto de tasa fija asequible.

Él advierte, sin embargo, que no hay certeza en el mercado en este momento: el colapso de SVB y Signature Bank podría resultar contenido para algunos jugadores regionales y pasar como un episodio en lugar de una tendencia.

“Al igual que fácil como esto ha cambiado durante un fin de semana, eso puede volver a cambiar”, dice.

Expectativas de recortes en las tasas de interés en aumento

El drama de SVB también ha dado lugar a nuevas expectativas de mercado para las trayectorias de las tasas de interés del Banco de Canadá y su contraparte al sur de la frontera, la Reserva Federal de EE. UU.

La semana pasada, el Banco de Canadá mantuvo su interés de referencia tasa estable por primera vez en más de un año. El banco central mantuvo su pausa condicional en las subidas de tipos, pero reiteró que estaría preparado para volver a subir los tipos si la inflación no muestra signos de una desaceleración significativa.

Dasgupta dice que la agitación del fin de semana en el sistema financiero ha cambiado las expectativas en el mercado sobre la evolución de las tasas del Banco de Canadá.

Más sobre el dinero

• El regreso de Zeller: cuándo y dónde puede volver a comprar en el minorista de descuento que excluyó a los beneficiarios de AISH de la recarga de alquiler de $500
• El compuesto S&P/TSX subió 100 puntos el martes a pesar de la debilidad energética, los mercados de EE. UU. suben
• ANTES DE CRISTO. residente frustrado después del 'lío' de la cancelación del vuelo de Flair

Él dice que los mercados monetarios han valorado un 40 por ciento de posibilidades de que el Banco de Canadá pueda ver un recorte de la tasa de interés en su próxima decisión sobre el 12 de abril con probabilidades aún más altas de algún tipo de recorte para el verano.

“Obviamente, tan fácil como esto ha cambiado durante un fin de semana, eso puede volver a cambiar, pero eso es un poco las expectativas dada la situación actual”, dice.

La Reserva Federal de EE. UU. se encuentra en una situación aún más difícil, con nuevos datos publicados el martes que muestran que la inflación está disminuyendo pero sigue siendo elevada y una decisión que debe tomar sobre su propia tasa la próxima semana.

Los comerciantes actualmente ven una probabilidad del 50 por ciento de no subir las tasas en esa reunión, con recortes de tasas descontados para la segunda mitad del año, según Reuters. A principios de la semana pasada, se fijó el precio total de un aumento de 25 puntos básicos, con una probabilidad del 70 % de 50 puntos básicos.

La economista sénior de CIBC Capital Markets, Katherine Judge, dijo en una nota a los clientes el martes que, a menos que la situación bancaria se altere significativamente a partir de ahora, prevé un aumento de un cuarto de punto porcentual por parte de la Fed el miércoles con otro paso de ese tamaño más adelante en el año.< /p>

“Los problemas bancarios habrán servido principalmente para tomar un camino más agresivo fuera de la mesa”, escribió.

Un ciclo de ajuste menos agresivo para la Reserva Federal de EE. UU. podría quitarle algo de presión al Banco de Canadá. Algunos economistas teorizaron la semana pasada que la postura de línea dura de la Fed podría empujar al banco central de Canadá a realizar más aumentos este año, para que no se retrase demasiado y provoque que el dólar canadiense se hunda en comparación con el dólar estadounidense.

Algunos economistas de grandes bancos Pienso que la especulación del mercado sobre los recortes de tipos del Banco de Canadá más pronto que tarde es prematura.

“Creo que los recortes de tasas de precios son una reacción exagerada enorme”, dijo Derek Holt, jefe de Economía de Mercados de Capital de Scotiabank, en un correo electrónico a Global News el martes por la mañana. Dijo que los reguladores de EE. UU. parecen contener las preocupaciones relacionadas con SVB, lo que permitirá a los banqueros centrales concentrarse en controlar las presiones inflacionarias.

“Aliviar el primer soplo de problemas frustraría la capacidad de obtener inflación de manera duradera. bajo control”, escribió.

Benjamin Reitzes, director gerente de tasas canadienses y estratega macro de BMO, le dijo a Global News en un correo electrónico que, suponiendo que no haya muchas más consecuencias en el sistema bancario de EE. UU., “esto es probablemente sea un bache en el camino, y el enfoque volverá a centrarse en la inflación”.

Señaló que los mercados todavía están descontando alrededor de 50 puntos básicos de los recortes del Banco de Canadá antes de fin de año.

«Sin embargo, dada la volatilidad del mercado, eso podría cambiar rápidamente». dijo.

Dada la incertidumbre del SVB, Reitzes dijo que la Fed «probablemente será más cautelosa en el futuro».

«Para el BoC, eso los hace mucho más cómodos manteniéndose en suspenso en un 4,5 por ciento por ahora”.

Dasgupta compara la incertidumbre actual con el comienzo de la pandemia de COVID-19 hace tres años. Fue entonces cuando el Banco de Canadá redujo su tasa de interés de referencia a niveles mínimos en un esfuerzo por estimular la economía.

Si la situación bancaria empeorara y se extendiera, dice que el banco central tendría el poder para reducir drásticamente su tasa de política nuevamente para proteger a la economía canadiense contra la creciente incertidumbre.

Dasgupta dice que este incidente, hasta ahora, parece menor en escala que otras interrupciones financieras recientes en la historia. Los últimos grandes colapsos bancarios ocurrieron hace más de 15 años, dice, y no hay una hoja de ruta sobre cómo se resuelven estas fallas y el tipo de impacto que dejan.

“Podría ser solo una falla en el radar. Podría ser algo más grande”, dice Dasgupta.

— con archivos de Reuters