Las encuestas del Banco de Canadá muestran cómo los canadienses se están preparando para una posible recesión

VER: Las preocupaciones financieras siguen siendo fuertes en 2023 – 8 de enero de 2023

Empresas y consumidores por igual están recortando sus planes de gastos a medida que aumentan las tasas de interés y se avecina una posible recesión, según nuevas encuestas del Banco de Canadá.

Las encuestas del cuarto trimestre del banco central sobre la confianza de las empresas y los consumidores, publicadas el lunes, mostraron una perspectiva general sombría para 2023, y la mayoría de las dos cohortes encuestadas indicaron que esperan una recesión en los próximos 12 meses.

Las empresas esperan que las ventas se desaceleren por cuarto trimestre consecutivo, citando preocupaciones sobre el impacto de las altas tasas de interés tanto en sus operaciones como en los consumidores’ planes de gastos.

La inflación aún alta, especialmente cuando se trata de alimentos, está obligando a los canadienses a controlar el gasto de los hogares, según mostraron las encuestas.

Las altas tasas de interés están perjudicando especialmente a los consumidores con hipotecas de tasa variable u otros tipos de deuda, según el Banco de Canadá. Los que respondieron a la encuesta indicaron que las tasas altas los obligaban a posponer compras más grandes oa reducir los gastos recreativos.

¿Qué dicen las encuestas sobre las expectativas de inflación?

Las expectativas de inflación tanto de los consumidores como de las empresas siguen siendo relativamente altas para el próximo año, con las presiones del mercado laboral, la guerra en Ucrania y los elevados precios de la energía alimentando esa creencia.

Sin embargo, un la mayoría de los consumidores y las empresas esperan que la inflación vuelva al objetivo del Banco de Canadá del uno al tres por ciento dentro de cinco años, según mostraron las encuestas.

El banco central ha dicho en sus propios pronósticos que espera que la inflación vuelva al objetivo para fines de 2024.

Las empresas informan que dos de las principales fuentes de inflación, los cuellos de botella en la cadena de suministro global y la escasez de mano de obra, han mostrado signos de mejora en los últimos tres meses.

“Aunque aún se encuentra por encima de los niveles previos a la pandemia, ha disminuido el número de empresas que informan cuellos de botella laborales y en la cadena de suministro como obstáculos para satisfacer un aumento imprevisto de la demanda,” escribió el banco en su informe. «Esto sugiere que la brecha entre la demanda y la oferta se está reduciendo». Las encuestas de #8217 sugieren que las empresas esperan poder volver a las “prácticas previas a la pandemia” para la fijación de precios.

“Esto incluye reducir el tamaño y la frecuencia de los aumentos de precios en comparación con los últimos 12 meses,” dijo el banco en su informe.

Las empresas se han enfrentado a presiones para aumentar los salarios en el ajustado mercado laboral de Canadá en los últimos meses, pero las encuestas del banco muestran que eso puede estar disminuyendo.

Si bien las expectativas de crecimiento salarial se mantienen por encima de las prepandemia niveles, menos empresas que el último trimestre dijeron que están aumentando los salarios más rápido para retener a los trabajadores, según las encuestas. Las intenciones de contratación también se han moderado.

¿Qué significa esto para las tasas de interés?

El banco central utiliza encuestas trimestrales sobre la confianza de las empresas y los consumidores, junto con otros datos económicos, para decidir dónde tomar su tasa de interés de referencia, que actualmente se ubica en 4,25 % después de un aumento acumulado de 400 puntos básicos en 2022.

< p>Si bien la historia durante gran parte del año pasado no era una cuestión de si el banco central aumentaría las tasas, sino de cuánto, los formuladores de políticas dejaron la puerta abierta a una pausa a partir de 2023. Las futuras decisiones sobre las tasas de interés serán «dependientes de los datos». ” dijo el banco en diciembre.

Las expectativas de inflación son tanto una entrada de datos para el banco central como la inflación misma, dicen los expertos.

Randall Bartlett, director senior de economía canadiense en Desjardins, dijo a Global News en una entrevista reciente que cuando el banco central ve una disminución de las expectativas de crecimiento tanto para la inflación como para los salarios, es una señal de que puede considerar pausar los aumentos de las tasas de interés.

“Cuando todas esas cosas comienzan a unirse, es cuando’ Comenzaremos a tener una pausa prolongada en el banco,” dijo.

La directora ejecutiva de economía de CIBC, Karyne Charbonneau, dijo en una nota a los clientes el lunes por la mañana que los datos de expectativas de las últimas encuestas del Banco de Canadá deberían darles a los responsables políticos cierta libertad de acción en su próxima decisión sobre las tasas de interés el 25 de enero.

“Sin un empeoramiento de la situación en el frente de las expectativas, eso deja al Banco de Canadá con el espacio para concentrarse en los datos entrantes para determinar el camino de las tasas de interés,” ella escribió.

Como muchos economistas de grandes bancos en Canadá, Charbonneau espera que el banco central aumente las tasas otro cuarto de punto porcentual la próxima semana. Agregó la advertencia de que las lecturas de inflación inesperadamente altas el martes o las cifras minoristas más fuertes de lo esperado publicadas el viernes podrían empujar al Banco de Canadá a dar un paso más grande con su tasa de referencia.

Qué ¿Qué significa esto para una recesión?

De la misma manera que las expectativas de inflación pueden tener un impacto tangible en el crecimiento de los precios, Bartlett agregó que creer que se avecina una recesión puede ser una profecía autocumplida.

Los canadienses han escuchado un coro cada vez mayor de economistas, legisladores y otros comentaristas en los medios que advierten sobre una recesión desde hace meses, y esa retórica puede empujar a los consumidores y las empresas a controlar sus planes de gasto, dijo.

Dado que las empresas reducen sus gastos, inversiones y planes de contratación en respuesta a los obstáculos económicos, los ingredientes para una recesión y una desaceleración pronunciada en el producto interno bruto (PIB) se vuelven más probables, según Bartlett.

“ A medida que los hogares y las empresas muestran más restricciones en términos de inversión y gasto y ese tipo de cosas, en última instancia, eso tiende a pesar sobre la actividad económica y reduce el crecimiento del PIB real de una manera amplia,” dijo.

Desjardins, al igual que otros pronosticadores económicos, ha pedido que Canadá enfrente una recesión leve en 2023.