Qué esperar del presupuesto 2023 a medida que se acumulan «nubes de tormenta» sobre la economía de Canadá

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El gobierno liberal de Canadá está en un aprieto header en el presupuesto federal de 2023.

Un año de aumento de los precios y de las tasas de interés ha puesto una nueva tensión en los hogares canadienses que luchan por llegar a fin de mes.

Las inversiones históricas en la transición ecológica de los Estados Unidos han aumentado la presión sobre el gobierno canadiense, ya que busca seguir siendo competitivo con el gigante económico al sur de la frontera.

Y después de años de mayor gasto y un aumento recuperación de la pandemia de COVID-19, las nubes de tormenta se están acumulando en la economía, poniendo un nuevo escrutinio en las arcas del gobierno.

Chrystia Freeland, la ministra de finanzas y viceprimera ministra del gobierno, ha prometido que el presupuesto de 2023 incluirá apoyo «dirigido» para ayudar a los canadienses vulnerables, pero no «echará leña al fuego de la inflación».

¿Puede Ottawa enhebrar las presiones competitivas y la incertidumbre económica sin dejar de cumplir los objetivos de los canadienses?

Esto es lo que piensan los economistas.

Planificación presupuestaria en un ' tiempos difíciles'

El presupuesto federal llega en un “momento desafiante” para Freeland y el primer ministro Justin Trudeau, dice Sahir Khan, vicepresidente del Instituto de Estudios Fiscales y Democracia de la Universidad de Ottawa.

Ahora en su tercer mandato de gobierno, Khan le dice a Global News que los liberales’ el segundo presupuesto de su mandato actual llegará en medio de un «cambio de contexto».

Él dice que los liberales han tenido la «buena suerte» de heredar grandes sorpresas de ingresos en presupuestos anteriores, lo que ha ayudado al gobierno gastar más sin dejar de ser fiscalmente sostenible.

Pero los ingresos del gobierno se agotarán con la desaceleración de la economía, advierte Khan, incluso cuando aumentan las prioridades de gasto.

Entre las presiones que enfrenta el gobierno se encuentran los compromisos ya asumidos sobre un nuevo acuerdo de atención médica con las provincias, el gasto en defensa tanto en el país como en Ucrania y la transición de energía verde.

Se están acumulando «nubes de tormenta» para una posible recesión en el horizonte, señala Khan, y el gobierno federal sentirá la presión de «mantener algo de su pólvora seca» para gastos de emergencia para resucitar la economía si se dan los peores escenarios.

Randall Bartlett, director sénior de economía canadiense en Desjardins, dice que incluso con el primer trimestre del año con un comienzo más fuerte de lo que la mayoría de los economistas anticiparon, el gobierno todavía se encuentra en un aprieto con incertidumbre sobre cómo Cuánto se desacelera la economía este año.

“Es un entorno desafiante hacer la planificación presupuestaria en general”, le dice a Global News.

¿Cómo afectará la inflación al presupuesto?

Una economía en auge a través de la recuperación de COVID-19 ayudó a aumentar los ingresos del gobierno y Ottawa gastó gran parte de este dinero en apoyo a los canadienses afectados por la pandemia.

Si bien esos programas han terminado en gran medida, un análisis reciente del Banco de Montreal mostró que el gasto per cápita del gobierno sigue siendo un 11,3 % más alto que en la era anterior a la pandemia.

Bartlett dice que, si bien los ingresos del gobierno en general ve un impulso en medio de períodos de alta inflación, el gobierno federal está a punto de experimentar la naturaleza «insidiosa» de las crecientes presiones de precios en la recesión.

Los apoyos al gasto del gobierno que están indexados a la inflación, como la Seguridad para la Vejez (OAS), ahora cuestan más, al igual que la disminución de la inflación y el enfriamiento de la economía están destinados a desacelerar el crecimiento de los ingresos del gobierno, dice. .

“Vamos a seguir viendo esos efectos colaterales de la alta inflación en el lado del gasto, incluso cuando esos vientos de cola en los ingresos comiencen a desvanecerse”, dice Bartlett.

Pero Bartlett agrega que el gobierno enfrenta «mucha presión política» para continuar gastando para apoyar a los hogares vulnerables.

A algunos economistas les preocupa que demasiado apoyo financiero directo del gobierno federal termine alimentando la inflación, a medida que los canadienses usan sus contribuciones para comprar más bienes y servicios y terminan estimulando la economía nuevamente.

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Altos funcionarios del Banco de Canadá, que elevó agresivamente su tasa de interés de referencia durante el último año para enfriar la economía y controlar la inflación, han dicho que dejar de aplicar antes el estímulo de la era de la pandemia podría haber limitado la inflación.

Para evitar que la inflación aumente con el apoyo del gobierno, Ottawa deberá estar «bien focalizada» en sus planes de gastos, dice Lindsay Tedds, profesora asociada de economía en la Universidad de Calgary.

En lugar de drásticos recortes de impuestos, que aliviarían la carga de los hogares pero podrían inadvertidamente estimular más gastos, Tedds le dice a Global News que los liberales podrían volver a duplicar el crédito GST o aumentar los suplementos de ingresos garantizados.

Hacerlo de esta manera garantizaría que el gasto del gobierno se destine más a los canadienses que lo necesitan para cubrir sus necesidades básicas, dice.

“Estamos hablando de simplemente tratar de que puedan pagar el alquiler y comprar comestibles y cosas así. Por lo tanto, no tiene un impacto inflacionario”, dice.

Khan dice que el gobierno también podría “escalonar” sus promesas, con un aumento del gasto en los años tres, cuatro y cinco de su horizonte presupuestario. . Si lo hace, podría permitir que los liberales retengan el dinero para responder a las emergencias y al mismo tiempo mostrarles a los canadienses que están escuchando las preocupaciones sobre la asequibilidad, dice.

La presión de EE. UU. exige acción

Los economistas que hablaron con Global News dicen que el gobierno federal siente presión para responder a la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU., que implementó una serie de incentivos para que las empresas realicen inversiones en la economía verde al sur de la frontera.

A pesar de las restricciones en las arcas del gobierno, los liberales deberán hacer un «pago inicial» en algunas de las prioridades de energía limpia de las que ha hablado durante años, dice Khan.

Si Ottawa no implementa sus propios incentivos para competir con EE. UU., Canadá corre el riesgo de perder empleos e inversiones de empresas a gran escala en la economía verde, argumenta.

“Succionarán ese capital y esos empleos si parece que no estamos haciendo lo mismo por nuestra industria”, dice Khan sobre los EE. UU.

“Tendrá que haber algo realmente tangible en este presupuesto. No puede ser todo narrativo.”

Tedds está de acuerdo y señala que los anuncios sobre medidas como la captura y el almacenamiento de carbono serán atractivos en Alberta.

Sin embargo, Ottawa no necesariamente puede enfrentarse cara a cara con el capital estadounidense, y Bartlett dice que el gobierno debería centrarse gasto en industrias en las que Canadá tiene una «ventaja comparativa».

Destaca los minerales críticos como una de esas áreas en las que Canadá podría posicionarse en la economía verde.

'Sabor a champán' y 'presupuesto de botella de cerveza'

Tedds dice que los canadienses deberían «moderar sus expectativas» para el próximo presupuesto.

Si bien es posible que Canadá evite lo peor de la recesión económica, la perspectiva es «demasiado impredecible» para que el gobierno liberal ofrezca un alivio significativo o elementos costosos en este presupuesto, dice.

Tedds señala que le gustaría ver una revisión del programa de seguro de empleo para garantizar que cuando la tasa de desempleo de Canadá comience a aumentar, el gobierno esté listo para apoyar a los canadienses durante la recesión.

“Realmente deberíamos estar preparados para la recesión. Hay algunos sectores que realmente están sufriendo, siendo la tecnología uno de ellos. Hemos visto despidos masivos, especialmente aquí en Calgary. Y, por lo tanto, hay personas que sufren”, dice.

A pesar de todas las presiones que enfrentan los liberales en su tercer mandato, Khan dice que el gobierno de Trudeau deberá demostrar que todavía “tiene algo de fuego en su vientre” y puede ofrecer resultados para los canadienses.

“Creo que esta vez se tratará menos de la aspiración y más de la transpiración”, dice.

A diferencia de un gobierno recién elegido que entrega un presupuesto de cambio en sus primeros planes de gastos, los liberales tendrán que demostrar que todavía tienen ideas y pueden avanzar en proyectos que son importantes para los canadienses, dice Khan.

Él espera que los liberales dediquen una buena parte del texto del presupuesto al gasto en atención médica ya anunciado en febrero como una especie de «vuelta de la victoria».

Si el gobierno quiere alcanzar todas las prioridades de gasto mientras mantiene la relación entre la deuda federal y el PIB, una barrera fiscal clave vigilada no solo por el gobierno, sino también por las agencias de calificación crediticia y los observadores internacionales, es posible que tenga que encontrar nuevas fuentes de financiamiento.< /p>

Bartlett dice que con las fuentes de ingresos agotándose y los liberales bajo presión para mantener sus barreras fiscales, los aumentos de impuestos podrían estar sobre la mesa, probablemente dirigidos a corporaciones o personas con mayores ingresos.De lo contrario, dice que los liberales pueden tener «gustos de champán», pero están trabajando con un «presupuesto de botella de cerveza».

«No van a tener todo lo que necesitan». lista de deseos”, dice. “Y, por lo tanto, deben ser conscientes de eso y ejercer cierta prudencia genuina”.

— con archivos de Global News’ Touria Izrí